东方时尚实控人被批捕

2023年9月15日，A股上市公司东方时尚（SH603377）发布公告称，收到公司实际控制人、董事长徐雄家属的通知，徐雄因涉嫌操纵证券市场罪，经上海市人民检察院第一分院批准逮捕。

违规减持，顶风作案

8月27日，《证监会进一步规范股份减持行为》发布，规定：

上市公司存在破发、破净情形，或者最近三年未进行现金分红、累计现金分红金额低于最近三年年均净利润30%的，控股股东、实际控制人不得通过二级市场减持本公司股份。控股股东、实际控制人的一致行动人比照上述要求执行；上市公司披露为无控股股东、实际控制人的，第一大股东及其实际控制人比照上述要求执行。

而就在证监会发文的第二天，东方时尚控股股东东方时尚投资“顶风作案”， 通过大宗交易减持340万股，金额合计2203.20万元。

两年前被举报操纵股价

2021年5月，某私募基金经理叶飞以自杀式爆料的方式揭露多家上市公司以“市值管理”的名义操纵股价，其中就包括东方时尚。

同样是A股上市公司的我乐家居股东涉嫌超比例减持，江苏证监局拟对于范易、烟台埃维商贸有限公司、西藏埃维创业投资有限公司、烟台埃维管业有限公司责令改正，给予警告，没收违法所得1653.5万元，并处罚款3295万元。

可见本次东方时尚实控人并非违规减持被抓，大概率是因为其之前进行“市值管理”操纵股价一事。

包装上市，套现离场，资本市场需重拳整治

证监会在上述规定一文中表示，正在抓紧修改《上市公司股东、董监高减持股份的若干规定》，提升规则效力层级，细化相关责任条款，加大对违规减持行为的打击力度。

而就在8月27日同一天，证监会发布《证监会统筹一二级市场平衡 优化IPO、再融资监管安排》，明确“阶段性收紧IPO节奏，促进投融资两端的动态平衡。”之后有36家IPO排队上市的企业主动撤单。业内人士透露，监管层和交易所明确着重审查拟上市公司的持续经营能力，对于资金驱动，“短期育肥”的IPO将直接否决。

如东方时尚，其实际上是一所驾校，于2016年2月5日上市。根据2022年年报显示，其驾驶培训收入为9.31亿元，占总营业收入的96.02%，每股亏损0.07元。许多股民都在质疑，驾驶培训业务并不存在通过融资做大做强的强烈需求，市场容量和成长均有限，是如何被批准上市的。

 

加大惩罚力度，量化交易势必被规制

以往对于资本市场违规违法的处罚力度太弱，如2017年，步森股份和天马股份的实控人徐茂栋掏空上市公司30亿资产后外逃，仅被罚款90万元。

现在的量化交易模式，实际上非常容易被认定为触犯《刑法》第182条所规定的操纵证券市场罪。经济学家任泽平在2023年9月5日公开发文《建议规范量化交易，防止成为大型镰刀》。而就在2023年8月28日，国内头部量化私募的明汯投资创始人裘慧明以2.85亿元购买位于上海市浦东新区一处带花园、泳池的豪宅引起市场和监管层关注。

引入量化交易本来是为了活跃资本市场，但就在市场人士所称的史诗级救市政策出台的8月28日同一天，A股市场却高开低走，走出了“一阴包七阴”的怪异走势，许多市场人士猜测量化基金“功不可没”。据统计，量化基金在去年从本来资金就不宽裕的A股市场盈利1000亿以上。